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创始人应该怎样去搞定董事会

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  相信绝大多数创业者都是第一次独立面对董事会问题,何时建立董事会,怎么引入董事会成员,如何平衡董事会内的控制权,如何避免融到大笔资金后反被踢出自己的公司,我们与创业者们一起探索答案,下面就跟小编一起来看看吧。

  刚开始创业时,需要董事会么?

  如果创始人只从朋友、家人那里筹集小笔资金,不建议设立正式董事会,除非加入董事会的人在创业方面丰富经验。因为一旦有人进入董事会,当发现问题时再让他离开会困难,除非有把握处理好这种情况,否则不推荐

  如果天使投资人要求设立董事会,而创始人没有足够的制衡能力,那么可以建立一个3人董事会,所有的3个席位都由普通制定,并且让天使投资人占一个席位,不过应该加上时间和事件的条件。例如时间上的条件是“在12月内保证权利,经董事通过进行延续”,事件的条件是“保证权利,直到公司从新投资者处筹集到100万美元”。

  若这个席位并非有保障的常驻性席位,当下一轮投资人进来时可以灵活处理。若天使投资人带来的帮助很大,则可以继续保留他在董事会的席位。

  为什么应该在种子轮融资时设立董事会?

  很多创始人不愿意早期设立董事会,但拥有一个正式董事会将带来很多好处。我们首先董事会的职能:

  定期总结创始人的业务在上一时期的表现(通常是季度月度)。

  促使创始人从战略角度思考未来一段时期内公司需要完成任务

  使创始人能站在很高的高度审视公司未来方向,如果董事会中有一个聪明人,那他有机会成为创始人在成功路上的伙伴

  基于以上理由,我们建议创始人在种子轮建立一个自己主导的董事会。种子轮投资人是获得常驻性席位还是临时席位取决于以下因素:

  出资比例,若种子轮融资的总金额是150万美元,单一投资人投了125万美元,则应给他们一个常驻性董事会席位。

  竞争态势,若这轮融资有好几位投资人,创始人可以拒绝他们进入董事会的要求,也可以让他们共同占据一个席位,这样将来有需要时能撤销。

  是否给出常驻性席位取决于投资人能对公司有多大的帮助,一些种子轮投资人可在创业早期为公司保驾护航,另一些则并不能提供有益的经验,若他们占据了董事会席位,在下一轮融资时可能会对创始人的控制权进行无谓的稀释。做判断过程相当艰难,但一旦建立了由正确的成员组成的董事会,付出都是值得的。

  A轮融资时会发生什么?

  A轮融资的风投机构几乎都会要求获得董事会席位,在选择这一轮投资人时,创始人要确定他给出的投资数额是否非常竞争力,并且值得一个董事会席位。选择正确董事会成员的重要性,在此不再赘述。

  在2019年,创始人要在A轮融资后保持董事会的控制通常会把成员比例保持在2-1或3-2。在3-2的情况下,通常只有2个人加入董事会,然后保留一个席位或代理投票席位的权利。在这一轮中增加第三个人并不常见,因为可能会破董事会的平衡。

  B轮融资时,控制权如何开始变化?

  若创始人的公司超级吸引力,那在B轮融资时可以通过3-2结构保留一些董事控制权,其中在2这部分一个席位属于A轮投资人,一个席位属于B轮投资人。我们都知道Facebook、Snapchat和Uber的故事,他们的创始人都拥有董事控制权或类似结构超级投票权,但这只是特殊情况建立在公司非常竞争力的基础上。我们的建议是不要因为执着于“创始人在董事会的控制权”而拒绝那些高质量投资人。

  创始人和投资人最好还应建立一个“独立董事会”,重要的提示是,关于如何提名、批准、罢免和重新任命独立董事,应该有一个非常正式程序。更多关于独立董事会的内容,我们会另行论述。

  C轮融资时创始人是否能保留控制权,他是否应担心被自己的公司踢出局?

  获得C轮融资后,创始人是否仍然可以保留董事会的控制权?还是会被自己的公司解雇?想知道答案,往下看。

  C轮融资后,种子轮、A、B和C轮融资的投资机构都需要对自己和其LP们负责,这样董事会里至少有3股势力进行博弈,他们的LP们都希望自己的投资能够稳定并获得足够利益。另外,在C轮,创始人获得的融资额很可能在2500万-1亿美元这个区间,在这种金额规模下,投资人们希望拥有一个独立董事会(大多数董事会,投资者和创始人的比例在3-2甚至4-1)。

  那是否意味着创始人应该担心被解雇?

  从法律上讲,存在可能性,风险投资机构可以联合起来要求创始离开公司,并把创始团队更换成他们认可的管理团队。但现实情况是,B轮或C轮投资人给出投资,一个重要的判断依据是创始人作为领导者的潜力和愿景,若他们决定投资创始人就应该能保持自己的席位。

  对此我们的看法是:董事会的工作是代表公司的相关利益者(主要是股东),而不仅是创始人或CEO。除股东外,其他的利益相关者还包括债务持有人、员工、客户和供应商。在融资行为中,创始人获得数千万美元资金以更快的发展自己的业务,同时承担更小的个人财务风险。所以如果董事会认为创始人或CEO无法将公司提升到更高的水平,那么它就有责任采取行动,这是一个隐含的交易

  话虽如此,并没有风投机构会无端的换掉CEO或创始团队。如果创始人或CEO在公司很受欢迎,他们的离开会导致员工离职和客户流失;如果他们在创业生态中很有声望,那么解雇他们会受到强烈的反对,并带来较大的风险,除非创始人或CEO真的对公司带来严重伤害,否则风投机构不会轻易做出决定

  我们对为自己的席位感到焦虑的CEO的建议是:保持业务方向的敏锐,培养团队的忠诚度并做好自己的工作。除此之外,可以与董事会一起找到一种方式,引入外部人员来弥补原始团队的局限和弱点。

  最后,如果创始人已有去意,董事会也物色了新的团队,那么离开继续前进是很好的选择。因为有些创始人更适应公司的初创阶段初创阶段领导者的要求的是灵感、愿景、产品早期执行,而公司规模扩大后则需要团队管理流程和一致性。

  D轮及之后,创始人真能管理7人的董事会和2个董事观察员吗?

  我们认为,董事会的人数越少越好。一个好的开始是去努力说服投资选择一个规模为5人的董事会,创始人可以恳求他们提高效率,互相讨论在有限的席位中,谁该离开,谁该留下。对于创始人有利的事是随着创业公司退出时间的延长,大多数投资机构的成员会在多个董事会中兼职。如果在董事会中,投资机构之间已经建立良好信任关系,那么有时一个机构委托另一个机构来代表它的利益。

  在D轮融资中,公司可能会引入一部分战略投资或潜在的LP资金,它们可能会要求获得董事观察员席位而非正式董事会席位。尽管如此,董事观察员席位仍然具有正式席位类似的重要性,需要谨慎的引入。


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